ESMA geeft cryptoplatforms drie maanden om stablecoins zonder MiCA-vergunning af te bouwen

De Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) heeft op donderdag 8 oktober 2026 een opinie gepubliceerd over stablecoins die geen toelating onder de Europese cryptoverordening MiCAR hebben. Daarin vraagt de toezichthouder nationale autoriteiten erop toe te zien dat cryptodienstverleners met een MiCA-vergunning geen diensten meer aanbieden rond die tokens. Resterende posities van klanten moeten volgens de opinie zo snel mogelijk worden afgebouwd en uiterlijk drie maanden na publicatie, dus voor 8 januari 2027. Opvallend is dat de verwachting breder is dan alleen handel: ook bewaring, overboekingen, advies en vermogensbeheer vallen eronder.

Tot die datum mogen platforms nog beperkte diensten blijven aanbieden om bestaande posities te ontmantelen. Verkopen, omwisselen, opnemen, overboeken en het tijdelijk bewaren van resterende tegoeden blijven mogelijk. Nieuwe aankopen, promotie en reguliere handel horen daar volgens ESMA niet meer bij; platforms moeten voorkomen dat klanten hun posities verder uitbreiden. De drie maanden zijn daarbij een bovengrens. Nationale toezichthouders kunnen een kortere termijn opleggen, waardoor afzonderlijke platforms een eerdere einddatum kunnen aanhouden.

De opinie noemt zelf geen specifieke tokens. In de berichtgeving wordt USDT van Tether genoemd als het bekendste voorbeeld van een stablecoin zonder MiCA-toelating. Het gaat niet om een wettelijk verbod, maar om een toezichtsverwachting die is gericht aan de nationale autoriteiten: in Nederland de AFM, in Duitsland BaFin en in Italië Consob. ESMA heeft eerder aangegeven dat MiCAR zelf geen expliciet verbod op deze dienstverlening bevat. Particulieren mogen de tokens blijven houden, bijvoorbeeld in een eigen wallet; de beperkingen gelden voor vergunninghoudende dienstverleners.

Voor klanten van de platforms in ons overzicht is de handelskant grotendeels al eerder geregeld. Bitvavo kondigde in januari 2025 aan te stoppen met USDT: stortingen, aankopen en verkopen eindigden op 31 januari 2025 om 13.00 uur, opnames op 3 februari om 10.00 uur, waarna resterende tegoeden automatisch werden omgezet naar USDC. Het platform verwees daarbij naar richtlijnen van ESMA en de Europese Commissie over de verplichtingen van cryptodienstverleners onder MiCAR. Kraken haalde USDT en andere niet-toegelaten stablecoins voor klanten in de Europese Economische Ruimte uit de handel, terwijl storten en opnemen daar nog wel mogelijk bleef.

Wat met deze opinie verandert, is vooral de behandeling van tegoeden die nog bij een platform in bewaring staan. Waar handel in niet-toegelaten stablecoins bij veel Europese aanbieders al niet meer mogelijk was, komt nu ook voor bewaring en overboeking een einddatum in zicht. Klanten met een restpositie zullen de instructies van hun eigen platform moeten volgen; die kunnen per aanbieder en per land verschillen. ESMA heeft aangegeven de toepassing van de verwachting te blijven volgen.

Onder MiCAR vallen stablecoins die aan de euro of de dollar zijn gekoppeld als e-money tokens (EMT's). Een uitgever heeft daarvoor een toelating van een nationale toezichthouder nodig; asset-referenced tokens (ART's) vormen een aparte categorie met eigen eisen. Alle platforms in ons overzicht beschikken over een MiCA-vergunning, maar welke stablecoins zij aanbieden verschilt per aanbieder. Een vergelijking van de platforms die in Nederland actief zijn en hun voorwaarden staat op onze vergelijking van cryptobeurzen.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Een stablecoin is geen risicoloos product en een vaste koppeling aan de euro of dollar is nooit gegarandeerd.